Oaktree Capital Management (OAK)
Oaktree Capital Managementとは
Oaktree Capital Management - Wikipedia
Howard Marks (investor) - Wikipedia
Oaktree Capital ManagementはHigh Yield, distressed debt (倒産間近、経営再建途上の債務), Convertible Securities (転換証券、優先株)が主な取引。(以下、Wikiから転載)
Type | % | US$ (millions) |
---|---|---|
Corporate Debt | 43 | 42,689 |
Convertible Securities | 5 | 5,256 |
Distressed Debt | 24 | 24,120 |
Control Investing | 14 | 14,505 |
Real Estate | 9 | 8,963 |
Listed Equities | 5 | 4,695 |
TOTAL | 100 | 100,228 |
多数のFundを有するが、中でもdistressed-debt fundsは年率19%の利益を過去22年間に渡ってあげた。(これに比べると、OAKに投資して得られる配当は7%程度なので少ない。)
Oaktree Capitalは既に評価は確立しており、DoubleLine CapitalやVanguardと強い結びつきがある。
Oaktree has a value-oriented investment philosophy, emphasizing risk-control, consistency and specialization, with a focus on opportunities that offer a margin of safety.
Oaktree Capital Managementの株価推移
High Yeild債券投資の恩恵として、配当は比較的高い。ただし、金利上昇には弱く、2015年以降は30%減であることに注意。
金利反転が見込まれる中、そろそろ購入を本格的に試しても良い。
Oaktree Capital Managementの戦略
時代とともに注力する分野を変えている。(investor presentationに纏められている。)
現状はLate cycleであると認識しており、credit riskの警告をしている。
一方、real estate(20%)、transportation infrastructure(5%), developping countriesへの投資を今後見込んでいる。
また、Doubline Capticalの伸びが強烈で、これはガンドラックが相場を当て続けていることが大きい。