13F for Q5 Bridgewater

13 F Ray Dalio

Brigewater portfolio 2017 Q4 

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BRIDGEWATER ASSOCIATES, LP Top Holdings

Overview

Market Value : $12.2 B ($-2.7B)

New :        51 stocks

add :         54 stocks

sold out  :  91 stocks

reduced :  136 stocks

Turnover : 57.7%

Top buy

GLD : +0.78%

EWZ : +0.66%

LQD : +0.49%

TLT : +0.44%

HYG : +0.41%

goldへの投資。あとはfixed incomeが急上昇している。
どちらも金利が低下し、インフレは起きないことを前提にしている。
equityへの割合を大幅に削減しているので、株価は調整すると考えているはず。

 

注意：Ray Dalioは2月初週に債券の弱気入りを宣言し、さらに、2月に入り欧州株を1兆円以上shortしているので、Q4とは大きく変更している可能性がある。

Top Sell

EEM :   -7.1%
IEMG :  -1.7%
KR :      -0.28%
ESRX : -0.24%
M :       -0.17%
大幅にequityから撤退. EMのETFは-20%から-50%。現時点では0%になっている可能性もある。


Top ten


1. VWO : 26% (-21%)
2. SPY : 21% (-1%)
3. EEM : 13% (-50%)
4. IEMG : 7.3% (-37%)
5. GLD : 4.0% (+1%)
6. EWZ : 2.6% (+13%)
7. LQD : 2.5% (+2%)
8. TLT : 2.2% (+1%)
9. TIP : 1.8% (+1%)
10. IVV : 1.8% (-1%)

新興国ETFは低値で購入し、高値で切り抜けており最高のパフォーマンスと思われる。
債券を2月現状でも保持しているのかが疑問だが、恐らく減らしたのではないか。